Banka likidite düzenlemeleri özel kredinin büyümesine önemli katkı sağlıyor.
Likidite Düzenlemeleri ve Özel Kredi Büyümesi
2008-09 finansal krizinin ardından, Basel Bankacılık Gözetim Komitesi, likidite risklerini azaltmak amacıyla küresel likidite standartları geliştirdi. Bu standartların bir sonucu olarak ABD’de büyük bankalar için Likidite Karşılama Oranı (LCR) gerekliliği getirildi. LCR’nin uygulanması ile birlikte, özel kredide önemli bir artış gözlemlendi. Bu kredi, doğrudan bankalar dışındaki kuruluşlar tarafından sağlanmakta ve özel kredi fonları ile iş geliştirme şirketleri tarafından bilanço üzerinde tutulmaktadır.
Özel Kredi Büyümesinin Sürücüleri
Araştırma, özel kredi büyümesinin arkasındaki etkenleri anlamaya katkıda bulunuyor. Düşük faiz oranları ve getiri arayışı, makro düzeyde sıkça bahsedilen faktörler arasında yer alıyor. Ancak bulgularımız, likidite düzenlemelerinin etkilenen bankaların bazı kredileri azaltmasına ve daha küçük, daha az düzenlenmiş bankalara yönelimi teşvik ettiğine dair önceki kanıtları da destekliyor.
Önemli Bulgular
LCR’nin uygulanmasının ardından, LCR’ye tabi bankaların yoğun olduğu ABD ilçelerinde özel kredinin önemli ölçüde daha fazla arttığı tespit edildi. Örneğin, ilçedeki LCR bankalarının önceden var olan likidite açığı ne kadar büyükse, özel kredi hacimlerinde de o kadar yüksek bir artış gözlemleniyor. LCR’nin etkisi, 2012 tarihli Kapsamlı Sermaye Analizi ve Değerlendirmesi (CCAR) stres testlerinden kaynaklanan artan sermaye gereklilikleri ile karşılaştırılabilir düzeyde bir ekonomik büyüklüğe sahiptir.
Sistemik Risk ve Likidite
Mevduat finansmanlı bankalardan özel kredi fonlarına olan kayış, toplam likidite riskinde önemli bir düşüş anlamına gelebilir; ancak toplam sistemik risk etkileri karmaşık bir yapıdadır. Bu etkileri değerlendirmek ise araştırmanın kapsamı dışındadır. Özel kredinin büyümesi, bankaların LCR ayak izi ile daha fazla krediye bağımlı sektörlerde daha güçlü bir ilişki göstermektedir.
Sonuç
Bu çalışma, banka likidite düzenlemelerinin özel kredi piyasası üzerindeki etkilerini derinlemesine inceleyerek, bu alandaki literatüre önemli bir katkı sağlamaktadır. Araştırma sonuçları, bankaların likidite düzenlemeleri ile özel kredi büyümesi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktadır.
